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汇源果汁财报飘绿:政府补贴减少 管理层持续动荡

2015-02-10 16:01:42来源:优势财经作者:天天理财

  汇源果汁从去年开始,大动作不断,先是执行总裁苏盈福离职,而后又开始是渠道改革,创始人朱新礼在今年1月12-14日还不断增持股份,但是这一切似乎对汇源果汁的业绩并没有特别明显的提振作用,近日汇源果汁发布盈利预警称2014年预计将录得亏损,这是汇源果汁上市以来,首个录得亏损的财年。

  政府补贴大量减少

  汇源果汁对于亏损给出的原因为,“宏观经济发展减速,为提振市场该公司增加了销售人员费用和市场支持费用,以及非经常性收益减少等原因所致。”

  “亏损的幅度有限,和上半年比下半年其实还过得去,”该公司投资者关系总监李卓在投资者平台上对南都记者透露,“净利润亏损的原因主要是,政府补贴比原来减少,因为现在公司不投资建厂了,来自投资部分的补贴减少,以及可转债公允值变动的收益,下半年没有上半年那么多。”

  数据显示,去年上半年汇源获得政府补贴2500万元,而2013年同期为1.3亿元。值得注意的是,根据汇源果汁近几年的财报,政府补贴占了利润的大头,在2010年汇源获得的政府补贴就已达到了1.08亿元,占到公司净利润的54%;2011年汇源政府补贴升至2.01亿元,占净利润总额的64%;而在2012年和2013年如果没有政府补贴的话,汇源则将分别亏损2.26亿元和1.09亿元。此外,2013年汇源还靠出售上海和成都的两个项目获利4.25亿元。

  管理层持续动荡

  汇源果汁在2014年最大的举措莫过于最高层管理者的更迭,在去年9月苏盈福离职,接替他的是2000年就进入公司的于洪莉,同时朱新礼回归重新掌舵。在苏盈福上任时,曾被寄予厚望,朱新礼在苏盈福刚接手时曾经公开对外表示,“哪怕汇源被我新招来的人折腾死了,我也认。”而市场也一度认为,朱新礼引入苏盈福等职业经理人,意味着汇源果汁开始“去家族化”等相关改革。

  苏盈福上任后确实开始了一系列变革举措。朱新礼时代的汇源按照事业部划分组织架构,苏盈福上任两个月后,撤掉了所有的事业部;朱新礼将市场分为20个大区,并成立了7个特区,苏盈福解散了7个特区,重新将市场划分为7个大区;此外,有汇源果汁内部人士对南都记者透露,“很多跟朱新礼关系密切的‘山东老乡’也在这段时间内离职,其中不乏跟朱新礼一起创业的元老,离职原因大多都与苏盈福激进的改革有关。”在产品上,苏盈福在其任期内主导推出了“跟果混”混合果汁饮料系列、“爱上小时光”植物蛋白饮料系列还有“飞能”活力补充饮料等新品。最终,这一系列的改革的结果是苏盈福在不到一年的时间内就离职,而朱新礼也重新掌舵。

  汇源渠道难点未突破

  在职业经理人离场,朱新礼重新掌舵之后,不断地增持持股比例,根据汇源果汁的公告称,朱新礼于2015年1月12日- 14日期间,以其间接全资拥有的中国汇源果汁控股有限公司的名义,以平均每股约2.8122港元的价格购买合共270万股本公司普通股。增持后朱新礼的持股比例将达到63 .36%。值得注意的是,在2014年5月,朱新礼也曾通过二级市场购买了汇源公司普通股,当时朱新礼的持股比例由原来的53 .31%增长至约53 .58%。当时朱新礼就曾表示不排除未来会进一步增持,表明汇源大股东对于公司未来发展前景信心十足,而当时市场恰好就开始传出苏盈福要离职的消息。

  朱新礼在增持股份的同时,还着力对渠道进行大调整。前述汇源果汁内部人士对南都记者透露,“朱新礼耗费多年,构建了一套多层分级销售的架构,在电商的冲击下,目前的这种架构已经有点使不上劲,对于汇源果汁来说,当务之急是构建一个更为扁平的渠道。”

  过去汇源一直主要依赖于K A商超渠道,对于便利店和流通渠道的掌控力太差。公开报道称,在2014年5月的管理委员会的全体会议上,朱新礼对深度分销做了重要指示,要求必须做深度分销,而且要长期坚持做下去,边做边完善,不容再讨论和犹豫。因此,汇源从2014年5月开始在全国建所,即所谓的1000家直销营业所,每个营业所的营销人员编制为12人,按每个地级市10个县来计算,一个地级市的人员就要达120人。

  此前李卓在投资者平台上层对此有过具体的描述,“汇源营业所的建设,是在经销商体系的基础上进行的补强,而非分流。经销商主要是在商超、中大型餐饮渠道具有优势,而营业所将在流通、中小餐饮、特通等渠道予以补充。汇源营业所和业代平均覆盖服务售点150个,总覆盖服务售点达到176万个。通过‘M V S移动访销系统’管理,每名业代实现了对终端售点进行‘定人、定区、定线、定量、定点、定时’的计划性拜访服务,每周周期性的拜访服务覆盖的售点。同时,新增了不少销售车辆,部分区域线路已开展车销模式,大大提升了业代拜访和服务终端售点的效率。”

  李卓认为,“营业所是一个投资时间相对较长、投资额度相对较大,但回报巨大的项目。企业要在建设初期投入人员、仓储、物流、办公、产品等多方面的要素。这一战略将继续在2015年执行下去,新的一年里,公司仍然以加大营销和销售改革为主,例如加大营业所的覆盖率等。”

  公司在上半年盈利为2049 .2万元,经调整后上半年业绩亏损1.59亿元。

  公司公布上半年业绩时,汇源果汁表示公司上半年的毛利率已由去年同期30.8%降至29.4%。

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