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金砖国家矿业遭抛弃

2014-07-15 16:50:22来源:优势财经作者:理财小王子

  “金砖四国”矿业公司当前股价基本上都低于每股净资产。现在商品价格相对于2008年峰值时要便宜很多,相对于美国股市更是如此。此外,全球基金经理在金属和采矿行业也存在超低配置。另一方面,标普500较2009年低点已几近翻番,美国当前牛市是过去80年中第二长时间的。

  下图是CRB指数和美银美林对金砖四国矿业公司的估值比较(基于BRIC数据来源).

  股票投资者宣称,很难用大宗商品替代股票作为投资标的。原因是大宗商品并不产生股息,也不像股票一样存在市场估值。但如果对比来看,现在商品价格相对于2008年峰值看起来便宜,相对于美国股市更是如此!

  此外,下图来自美银美林的图表显示,全球基金经理在金属和采矿行业存在严重低配,他们偏爱的是生物技术。

  标普500较2009年低点几近翻倍

  

  自2009年3月6日以来,标普500几近翻番。其5年滚动回归是140年来的第五名(次于1929年、1937年、1987年和2000年)。当前牛市是在过去80年中第二长的。

  Shillers CAPE和Q估值率显示,当前价格是被高估的,且未来十年收益预测是平缓的。当前股市上涨已使标普500指数有80个星期在200日均线上运行,这种现象我们只在20世纪90年代股市疯涨是看到过。在过去的半个世纪里,没有其他的反弹持续这么长的时间。

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